点评鲍勃·法雷尔的十大投资规则

现在股市正在繁荣，但上涨越来越令人不安。 我们如何有效规避投资风险？是时候重温前华尔街策略师鲍勃·法雷尔的十大投资规则了。

鲍勃·法雷尔为美林工作了几十年。在经历了股票市场的变迁之后，他根据自己50多年的投资经验总结出了几条投资规律。 尽管这些经验大多用于困难时期的市场，但2018年的股市将是不可预测的。如果你提前做好准备，你将能够适应变化。

十大投资规则

1。随着时间的推移，市场趋向于回到平均值，就像过度拉伸的橡皮筋，只有放松后才能再次拉伸。 这也是股价波动的原因。不管它是过度上升还是下降，它总是会回到长期平均值。 因此，当普遍看涨的股票市场回到平均值时，它将创造买入机会，而当普遍看跌的股票市场回到平均值时，它将是卖出股票、筹集资金和降低投资组合风险的好机会，而不是股市触底时的“恐慌性抛售”。

2。市场向一端过度推动将不可避免地导致另一端过度推动。

与钟摆类似，市场向一端过度推动会反弹，向相反方向过度推动 这部分是第一条规则的延伸，更适用于长期市场周期(周期性市场) 法雷尔提醒投资者，价格受物理定律的约束。 世界上所有的事情都受到重力的影响，股票市场也不例外。均值回归是金融领域的万有引力定律。 虽然价格有时会在短时间内暴涨暴跌，波动太剧烈，似乎违背万有引力定律，但随后的反弹和逆转将给忽视这一风险的投资者带来灾难性损失。

3。所谓的新事物不存在。

市场上总会有“新事物”，引发投机热潮。 过去500年见证了各种投机狂潮，从郁金香到铁路，从房地产到技术，从新兴市场到汽车和商品。 或许比特币在不久的将来会成为其中之一。 每一次投机热潮都是以同样的方式开始的，并且总是以诸如“这一次情况不同于以前”这样的话结束。 正如传奇投资者杰西·利弗莫尔所说，“我很早就吸取了教训:华尔街——没有什么新东西。” 华尔街不可能有新事物，因为投机像小山一样古老。 今天股票市场上发生的事情以前发生过，将来还会发生。 "

4。指数快速上升和下降的市场通常远远超出人们的预期，但它们不会通过横向调整得到纠正。

事实上，市场的增减远远超出了人们的预期，但这些波动仅靠水平调整是无法弥补的 上升固然令人欣慰，但修正却是如此残酷。 一旦修正案不可避免，就会出现大幅上升或下降。

5。公众倾向于购买更多的顶级股票和更少的底层股票。

大多数散户投资者最看好市场上排名靠前的股票，最不看好排名靠后的股票。 这是因为投资者在股市上涨时会有情绪偏差——“贪婪”，下跌时会有“恐惧”。 从逻辑上讲，投资的最佳时机是在大规模抛售之后，但投资者通常会做相反的事情。

6。恐惧和贪婪常常会影响投资者的长期计划。

如以上文章所示，情绪通常会影响投资者的决策，并扰乱他们的长期投资计划 收益会激励人们，而亏损会让人担忧和恐惧，这些情绪会影响投资者的判断和决策。 所以不要多愁善感，记住沃伦·巴菲特的话:“当别人害怕时买入；当别人贪婪时卖出 "

7。当市场多股飙升时，市场表现最强劲。当少数蓝筹股发行时，市场最弱。

市场广度非常重要 当资本流向少数股票时，由于参与有限，投资失败的风险将会增加。 市场不能只依赖少数表现强劲的蓝筹股，而是需要多种股票的参与，这样市场才能有强劲的势头，投资者才能获得更多的利润。

8。熊市分为三个阶段:——次突然下跌、反弹和长期下跌。

熊市通常以急剧的突然下跌开始，然后是急剧的下跌反弹和长期的下跌 随着基本面的恶化，长期下跌的速度将会放缓，让人恐慌。

9。当所有专家都同意这一预测时，总会有突然的上升

法雷尔总是鼓励投资者敢于与公众背道而驰。 正如标普首席投资策略分析师萨姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)所说:“如果每个人都乐观，谁会购买？如果每个人都悲观，谁会卖掉它？”然而，做一个与公众背道而驰的投资者并不容易。毕竟，每个人都很乐观，但有办法减少损失，实现长期投资成功。

10。牛市比熊市更有趣

正如第5条所提到的，投资者很容易被情绪所驱使。 当整个市场上涨时，投资者会获得收益，认为他们的投资是“明智的”，但事实上，当股市上涨、个股上涨时，投资收益与其说是“明智的”，不如说是“幸运的” 然而，当他们失去他们的投资时，他们开始不停地赌博，相信下一个肯定会翻过来，最终遭受巨大的损失。

诚然，牛市比熊市有趣得多 牛市令人兴奋，并产生心理优势。熊市带来恐慌和萧条。 有趣的是，无论这个“周期”重复多少次，作为有情的人，我们总是希望“这一次会不同” 然而，不幸的是，这一循环仍在继续，分歧永远不会发生。 唯一的问题是:下一个熊市何时到来，你准备好了吗？

Summary

像华尔街流传的所有规则一样，鲍勃·法雷尔的规则不会一成不变或绝对适用 历史不会重演，每一条规则都会有例外。 尽管如此，这十条投资规则也可以帮助投资者摆脱情感事务的不利因素，看清市场，评估形势，规避风险，从而做出最佳决策。

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