您现在的位置:外汇网 > 外汇资讯 >

人民币汇率特点有哪些,汇率与经济的相互影响

2020-08-09 09:13来源:kjc外汇网编辑:kjc人气:


  人民币汇率是中国外汇交易中心的人民币交易价格。中国外汇交易中心是会员市场。像所有市场一样,买家和卖家自愿交易,供需决定价格,但中国人民银行是市场上最大的参与者。它在人民币汇率中起着决定性的作用。

  中国央行是怎么做到管理人民币汇率呢?

人民币汇率特点有哪些,汇率与经济的相互影响

  主要有三个方面:

  一是会员制度。外汇交易中心是会员制,会员主要是国内各大商业银行,包括四大行股份制城商行等等,是否有财务公司不太确定。网站上有会员名单,有兴趣的人可以自己查一下。还有一部分是外资银行,不过占据的份额较小,这个市场的主角是四大行。所以很多人讲“货币战争”,境外势力攻击人民币汇率云云,其实不太可能发生,因为他们不是会员的话,无法交易人民币。申请成为会员需要央行批准,在非常时期,自然不会批准新的交易者。

  第二是交易机制。也就是参考一篮子货币进行调节。首先,人民币依然是盯住美元的,即银行报价是报人民币对美元的汇率,其他币种的汇率通过美元和该币种的国际汇率套算得到。其次是报价。每天在开市前,各会员会根据自身的结售汇和头寸情况,向央行报出今天的人民币对美元的交易汇率。央行根据各会员的报价,使用某种方法计算出一个中间价公布,作为今天交易的基准。这个计算公式不知道是什么,央行的回答也比较模糊,说会综合考虑各方面因素。不过从历史来看,主要还是在根据各会员的报价情况,再考虑美国那边的政治压力。最后是交易,各会员在此中间价基础上,开始今天的交易。但注意有波动率限制!最初是上下波动幅度不超过0.5%,后来改革成了1%,现在好像是2%。这样的交易机制基本不会出现汇率交易大涨大跌的情况。很多人可能纳闷2%这么小啊,那没搞头啊。其实银行间外汇交易本金很大,一次几亿很正常。不同于我们去银行柜台买外币,不太在乎小数点第三位,甚至第二位的高低。但小数点第三位对几亿的交易的影响可是几百万啊,对银行很重要的。

  第三是央行交易。银行每天都要把外汇头寸轧平,多的就卖出去,少的需买进来,这就产生了互相之间交易的需求。但这还不够,光是会员之间的交易还不是完全的管理,央行也要参与进来。央行在上海有专门的部门负责这块的交易,每天将各会员卖出的美元多余美元全部买进。这里问题来了。第一为什么在一个自由交易的市场大家愿意卖给央行?答案是央行无法通过行政命令让各银行卖给它,只是因为央行出价最高。第二,为什么央行出价最高,或者说它用什么买的?答案是自己印的人民币,因为成本低,所以可以出高价买。所以所谓的央行被动发钞是从这里来的。我见过不止一次知乎上的大号讲强制结售汇。强制结售汇已经过时了好吗?所以当中国外贸很好,企业持有大量外汇,把大量外汇卖给银行,银行再卖出大量外汇时,央行只能被动地大量吃进,一路推高汇率。

  上述三点结合在一起,构成了有管理的浮动汇率制度。汇率是浮动的,每天每时每刻都不一样,都在变动,并且这个变动是市场驱动的,是交易员公平交易的结果。但变动是有度的,是在央行的掌控下的。谁能交易,怎么交易,交易的价格基础多少,交易金额是多少,幅度多少等等。央行在事前、事中和事后都定了调子,所以是有管理的。

  世界主要国家汇率制度有几种类型?传统上,汇率制度大致有三种方式:

  第一种是浮动汇率。就是说两种货币之间的汇率完全由市场决定。市场中A货币需求变高、供给变低,而B货币不变或呈相反趋势变化,则A货币对B货币汇率上升。

  第二种是固定汇率。就是说政府指定一个汇率,所有官方机构或受该国政府管辖的私人机构,均执行该汇率。一般来说,政府往往只指定本国货币与某一特定货币(过去也有用黄金的)之间的汇率。由于目前美元使用最广泛,所以一般固定汇率国家都是将本国货币与美元绑定(peg),执行固定汇率。而该国货币与除美元外的其他自由浮动货币之间的汇率,是会变化的。

  第三种是半浮动汇率。就是政府指定一个汇率,但是一般金融机构都不需要强制执行。汇率仍然随着市场供需关系而变化。但是该国中央银行会利用手中的外汇来实时调整本国货币汇率,使之保持在该国政府所指定的汇率附近浮动。而政府指定的汇率则会根据市场情况定期或不定期调整。也有的国家是明确限定一个汇率上升下降的最高速度,央行通过操作来保证汇率在这个速度之内变动。

  执行后两种汇率政策的国家,都可以认为是汇率操纵国。所以要说操纵汇率,那在世界上可以说比比皆是。实际上,执行浮动汇率的国家也会在必要时候由央行出面稳定汇率,避免金融冲击。

  一国汇率情况与金融及经济安全的关系

  如果一国的资本大量外逃,比如东南亚经济危机之中发生的情况,该国货币汇率就会暴跌。这是为什么?

  从市场角度来说,金融炒家抽走资金时,大批本币被兑换为外币。市场上本币供应激增,而外币需求激增。因此汇率会有巨幅下跌。严重时,该国央行及金融机构手中的外汇储备被抽干,市场上空有海量本币,却没有外币可换。此时持有外币者自然可以漫天要价。

  因此当一个国家出现这种问题时,要稳定汇率,就要补充大量外汇。这时有两个选择:第一,该国向国际金融机构借款,借来外币,满足一时之需。第二,与主要经济体(一般是美国,因为美元是目前的世界货币)达成货币互换协议。

  那么,反过来,如果一国忽然接受了大量投资,那么外币供给提高,本币需求提高,于是汇率上升。

  当然这么说其实忽略了其他的条件。比如资本有进还有出,而且还有外国过来买东西,本国进口货物,这都会引起市场上货币供需关系的变化。

  如果一个国家短时间内汇率剧烈下跌,该国往往会发生严重的通货膨胀。这是因为,同样一件进口商品,现在需要更高的价格才能买到。尤其是要考虑,很多国家都需要进口关系到基本民生的大量商品,比如石油。因此,汇率剧烈下跌会导致经济受到严重损害。

  反之,汇率上升,则会产生通货紧缩倾向,因为进口商品相对价格下降了。

(本文主要讲述:人民币汇率特点有哪些,汇率与经济的相互影响,希望你从中受益)

版权与免责声明

  • 凡本网注明"来源:外汇交流-kjc外汇网的所有作品,版权均属于kjc外汇网,转载请必须注明https://www.kjcwh.com/news/365.html。违反者本网将追究相关法律责任。
  • 本网转载并注明自其它来源的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时,必须保留本网注明的作品来源,并自负版权等法律责任。
  • 如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。







外汇书籍

「外汇学习教程」外汇交易教程去哪里找?

「外汇学习教程」外汇交易教程去哪里找?



返回首页