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特朗普操纵金钱已导致金钱武器化从未为美国带来丰硕成果

2020-08-09 09:13来源:kjc外汇网编辑:kjc小编人气:


特朗普操纵金钱已导致金钱武器化从未为美国带来丰硕成果

货币武器化从未给美国带来丰硕的成果。例如,在1971年,尼克松总统统治的美国政府单方面决定取消美元与黄金之间的直接国际可兑换性。 ——这也是“尼克松冲击”的核心要素。

在1970年代后期,尼克松冲击动摇了浮动汇率并造成滞涨。但这并不能阻止现任总统特朗普政府(错误地)给中国贴上货币操纵者标签。

美国一直在指责中国将人民币汇率维持在较低水平,以确保其在国际贸易中的不公平优势。

但是总的来说,美国能够克制。从1994年到最近的新举动,美国一直没有使用“货币操纵器”标签。

甚至在2005年之前和之后,人们普遍认为人民币被低估了,当时的布什政府并未提供这种武器,而是通过了关于货币和其他经济问题的双边战略经济对话。

但人民币最近跌破重要的175,344美元关口,至7美元兑1美元,这是自2008年以来的首次,也是特朗普政府无法接受的。

因此,作为美国与中国贸易摩擦升级的象征性举措,美国财政部正式宣布中国是货币操纵国。

但是,此标签的适用性不是很明显。如果一个国家的货币当局进行干预以导致货币贬值,从而提高其出口的全球竞争力,则可以将其确定为货币操纵者。但是,最近人民币贬值不是政策行动的结果。

如今,中国维持有管理的浮动汇率机制:人民币的价值在2%的范围内自由浮动。

但是,由于货币当局每天设定汇率,因此长期疲软逐渐使汇率下降,尽管每日跌幅很小。这就是本周发生的事情。

中国之前都在提振人民币汇率

实际上,中国人民银行并未干预人民币贬值。近年来,它一直在使用175,363储备来提高人民币汇率。这次的区别是它选择不干预并允许人民币下跌。

此决定可能是因为中国一直希望人民币成为具有良好流动性和接受性的主要国际货币。中国政策制定者知道,频繁的市场干预将削弱人民币在非居民持有人心中的信誉。

干预成本高昂

此外,这些干预措施成本很高。 2015-2016年,为了支持人民币汇率,中国消耗了约1万亿美元的外汇储备175,363美元。

这并不是说中国不会进一步干预。毕竟,疲软的货币对中国——来说是一个大问题,而特朗普政府似乎没有看到这一点。一方面,人民币疲软提高了进口成本,这不利于中国非常渴望提振的内需。扩大内需是其保持增长方式远离出口的战略的一部分。

此外,人民币疲软可能引发资本外流,如今,债务总额已高达GDP的300%。相反,更强大,更稳定的人民币可以减少中国公司和省政府的债务风险,而又不会损害金融稳定。

因此,如果人民币继续下跌,中国人民银行可能会介入。但是干预它有其自己的干预节奏,不会达到特定的目标,也不会令美国满意(尽管美国也会从中受益)。

不向贸易争端屈服

对于遭受特朗普贸易争端破坏之苦的美国,然后是美联储降息,任何增长动力都是好的。

但是,即使中国干预的初衷是防止人民币贬值,特朗普政府也将以此为依据,将中国纳入货币操纵国。这导致了特朗普给世界其他地区带来的困难。

特朗普政府将国际贸易视为赢家的零和博弈,美国建立了自己的规则,这破坏了其他国家采取政策合作的动机。自第二次世界大战以来,国家之间的政策合作是国际经济秩序的主要特征。中国为什么要屈服于将其视为经济敌人的美国?

当然,目前尚不清楚美国财政部是否已开始对中国实行正式程序。通常情况下,这需要国际货币基金组织。 ——通常是正式指责货币操纵的后续行动。特朗普政府面临许多巨大的威胁,然后撤回(尽管吹牛吹牛)。

全球经济减速

但是,特朗普的鲁ck举动加剧了紧张局势,加剧了不确定性和潜在的严重后果,即使他没有采取后续行动。如今,全球经济正在放缓,没人愿意冒险。

(本文主要讲述:特朗普操纵金钱已导致金钱武器化从未为美国带来丰硕成果,希望你从中受益)

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